Stock Options Luxembourg

¿Cómo se diferencian las opciones sobre acciones y las UAR? Uno de los mayores cambios en la estructura de la compensación de la empresa privada del Valle del Silicio durante los últimos cinco años ha sido el uso creciente de las Unidades de Acciones Restringidas. Ive estado en el negocio de la tecnología más de 30 años y durante todo ese tiempo las opciones de acciones han sido casi exclusivamente los medios por los cuales los empleados de la puesta en marcha compartieron en su éxito de los patrones. Todo eso cambió en 2007 cuando Microsoft invirtió en Facebook. Para entender por qué RSUs emergió como una forma popular de compensación, necesitamos ver cómo RSU y opciones de acciones difieren. Historia de la opción de acciones en Silicon Valley Hace más de 40 años un abogado muy inteligente en Silicon Valley diseñó una estructura de capital para las startups que ayudó a facilitar el boom de alta tecnología. Su intención era construir un sistema que fuera atractivo para los capitalistas de riesgo y proporcionaba a los empleados un importante incentivo para aumentar el valor de sus empresas. Para lograr su objetivo, creó una estructura de capital que emitió Acciones Preferentes Convertibles a los Capitalistas de Riesgo y Acciones Comunes (en forma de opciones sobre acciones) a los empleados. Las Acciones Preferentes finalmente se convertirían en Acciones Comunes si la compañía fuera a publicar o adquirirse, pero tendría derechos únicos que harían que una Acción Preferida parezca más valiosa que una Acción Común. Digo que aparece porque era altamente improbable que los derechos exclusivos de las Acciones Preferentes, como la posibilidad de dividendos y el acceso preferencial al producto de una liquidación, entrarían en juego. Sin embargo, la aparición de mayor valor para las acciones preferidas permitió a las compañías justificar al IRS la emisión de opciones para comprar acciones ordinarias a un precio de ejercicio igual a 1/10 del precio por acción pagado por los inversionistas. Los inversionistas estaban contentos de tener un precio de ejercicio mucho más bajo que el precio que pagaron por sus acciones preferidas porque no creó dilución creciente y proporcionó un incentivo tremendo para atraer individuos excepcionales para trabajar para sus compañías de la lista. Este sistema no cambió mucho hasta hace alrededor de 10 años cuando el IRS decidió que las opciones de precios a sólo 1/10 el precio del precio más reciente pagado por los inversionistas externos representaba un beneficio excesivo no tributado en el momento de la concesión de la opción. Se estableció un nuevo requisito para que los directores de las compañías (los emisores oficiales de opciones sobre acciones) establecieran los precios de ejercicio de las opciones (el precio al que podrían comprar sus Acciones Comunes) al valor justo de mercado de las Acciones Comunes en el momento de la opción emitido. Esto requirió que las juntas busquen evaluaciones (también conocidas como evaluaciones 409A en referencia a la sección del código del IRS que proporciona orientación sobre el tratamiento tributario de los instrumentos basados ​​en acciones otorgados como compensación) de sus Acciones Comunes de expertos en valuación de terceros. Construir un sistema que era atractivo para los capitalistas de riesgo y proporcionó a los empleados un incentivo significativo para hacer crecer el valor de sus empresas. La emisión de opciones sobre acciones con precios de ejercicio por debajo del valor justo de mercado de las acciones ordinarias daría como resultado que el beneficiario tenga que pagar un impuesto sobre el monto por el cual el valor de mercado excede el costo de ejercicio. Las evaluaciones se realizan aproximadamente cada seis meses para evitar que los empleadores corran el riesgo de incurrir en este impuesto. El valor de tasación de las acciones ordinarias (y por lo tanto el precio de ejercicio de la opción) suele llegar a aproximadamente 1/3 del valor del último precio pagado por inversionistas externos, aunque el método de cálculo del valor justo es mucho más complejo. Este sistema continúa proporcionando un atractivo incentivo para los empleados en todos los casos, excepto uno, cuando una empresa recauda dinero en una valoración muy superior a lo que la mayoría de la gente consideraría justo. La inversión de Microsofts en Facebook en 2007 es un ejemplo perfecto. Permítanme explicar por qué. Facebook cambió todo En 2007, Facebook decidió contratar a un socio corporativo para acelerar sus ventas publicitarias mientras construía su propio equipo de ventas. Google y Microsoft compitieron por el honor de revender los anuncios de Facebook. En el momento en que Microsoft estaba cayendo desesperadamente detrás de Google en la carrera por la publicidad en buscadores. Quería la capacidad de agrupar sus anuncios de búsqueda con anuncios de Facebook para darle una ventaja competitiva frente a Google. Microsoft entonces hizo una cosa muy savvy para ganar el reparto de Facebook. Comprendió a partir de años de invertir en pequeñas empresas que los inversores públicos no valoran la apreciación obtenida de las inversiones. Sólo se preocupan por las ganancias de las operaciones recurrentes. Por lo tanto, el precio de Microsoft estaba dispuesto a pagar para invertir en Facebook no importa, por lo que se ofreció a invertir 200 millones en una valoración de 4 mil millones como parte del acuerdo de revendedor. Esto fue considerado absurdo por casi todos en el mundo de la inversión, especialmente teniendo en cuenta que Facebook generó ingresos anuales de sólo 153 millones en 2007. Microsoft podría permitirse el lujo de perder 200 millones dado su mayor de 15 mil millones de efectivo stockpile, pero incluso eso era improbable porque Microsoft Tenía el derecho de ser devuelto primero en el caso de Facebook fue adquirido por otra persona. La valoración extremadamente alta creó una pesadilla de reclutamiento para Facebook. ¿Cómo iban a atraer nuevos empleados si sus opciones de acciones werent vale nada hasta que la empresa generó un valor superior a los 1,3 millones de dólares (el probable nuevo valor de tasación de la Common Stock 1/3 rd de 4 millones de dólares) Entrar en la RSU. Qué son RSUs Las UAR (o Unidades de Acciones Restringidas) son acciones de Acciones Comunes sujetas a la adquisición y, a menudo, otras restricciones. En el caso de las RSUs de Facebook, no eran acciones ordinarias reales, sino un stock fantasma que podía ser negociado en acciones comunes después de que la empresa se hiciera pública o fuera adquirida. Antes de Facebook, las RSUs se utilizaban casi exclusivamente para empleados de empresas públicas. Las empresas privadas tendieron a no emitir UASR porque el beneficiario recibe el valor (el número de UAR multiplicado por el precio final de la liquidación / acción) si el valor de la empresa se aprecia o no. Por esta razón, muchas personas, incluyendo yo mismo, no creo que son un incentivo adecuado para un empleado de la empresa privada que debe centrarse en el crecimiento del valor de su capital. Dicho esto RSUs son una solución ideal para una empresa que necesita proporcionar un incentivo de equidad en un entorno donde la actual valoración de la empresa no es probable que se logran / justificado por unos pocos años. Como resultado, son muy comunes entre las empresas que han cerrado financiamientos en valuaciones superiores a 1 billón (Ejemplos incluyen AirBnB, Dropbox, Square y Twitter), pero no se encuentran a menudo en las empresas en etapa inicial. Su millaje variará Los empleados deberían esperar recibir menos RSUs que las opciones de acciones para el mismo vencimiento de trabajo / empresa porque las RSU tienen un valor independiente de lo bien que la empresa emisora ​​realice la subvención posterior. Usted necesita descontar los números encontrados en nuestra Herramienta de Compensación de Inicio por aproximadamente 10 para determinar el número apropiado de RSUs para cada trabajo de empresa privada porque nuestra herramienta se basa en datos de opciones de acciones de empresas privadas. En comparación, usted debe esperar obtener alrededor de 1/3 del número de RSUs que recibiría en las opciones de una empresa pública. Permítanme proporcionar un ejemplo de empresa privada para ilustrar. Imagine una compañía con 10 millones de acciones en circulación que acaba de completar un financiamiento de 100 por acción, lo que se traduce en una valoración de 1 mil millones de dólares. Si supiéramos con certeza que la empresa sería en última instancia un valor de 300 por acción, entonces tendríamos que emitir 11 menos RSUs que las opciones sobre acciones para entregar el mismo valor neto al empleado. Aquí hay un gráfico simple para ayudarte a visualizar el ejemplo. Nunca sabemos cuál será el valor final de la empresa, pero siempre debe esperar recibir menos RSUs para el mismo trabajo para obtener el mismo valor esperado porque RSUs no tienen un precio de ejercicio. RSU y opciones sobre acciones tienen un tratamiento fiscal muy diferente La diferencia principal final entre RSU y opciones sobre acciones es la forma en que se gravan. Hemos cubierto este tema en gran detalle en Administrar VASU RSUs como un bono en efectivo amp considerar la venta. La línea de fondo es RSUs se gravan tan pronto como se convierten en adquiridos y líquido. En la mayoría de los casos, su empleador retendrá algunas de sus RSU como pago por impuestos adeudados en el momento de la adquisición. En algunos casos se le puede dar la opción de pagar los impuestos adeudados con dinero en efectivo para que retenga todas las RSUs adquiridas. En cualquier caso, sus RSU se gravan con las tasas de ingresos ordinarias, que pueden ser tan altas como 48 (estado federal), dependiendo del valor de sus UAR y el estado en el que vive. Como hemos explicado en el blog antes mencionado, la celebración de sus RSUs es equivalente a tomar la decisión de comprar más de su empresa de acciones al precio actual. Por el contrario, las opciones no se gravan hasta que se ejerzan. Si ejerce sus opciones antes de que el valor de las opciones haya aumentado y presente una elección 83 (b) (vea Siempre Archivo Su 83 (b)) entonces usted no tendrá impuestos hasta que se vendan. Si usted se aferra a ellos, en este caso por lo menos un año después del ejercicio, entonces usted será gravado a las tasas de ganancias de capital, que son mucho más bajos que las tasas de ingresos ordinarios (máximo de aproximadamente 36 vs 48). Si ejerce sus opciones después de aumentar su valor, pero antes de que usted es líquido, es probable que deba un impuesto mínimo alternativo. Le recomendamos que consulte con un asesor de impuestos antes de tomar esta decisión. Consulte las 11 preguntas que debe hacer al elegir un contador de impuestos para saber cómo seleccionar un asesor fiscal. La mayoría de la gente no ejerce sus opciones hasta que su empleador ha ido a público. En ese momento es posible ejercer y vender por lo menos suficientes acciones para cubrir el impuesto sobre la renta ordinario debido sobre la apreciación de las opciones. La buena noticia es, a diferencia de las RSU, puede aplazar el ejercicio de sus opciones a un punto en el tiempo cuando su tasa de impuestos es relativamente baja. Por ejemplo, puede esperar hasta comprar una casa y son capaces de deducir la mayor parte de su pago de hipoteca y los impuestos de bienes raíces. O puede esperar hasta beneficiarse de las pérdidas fiscales recaudadas por un servicio de gestión de inversiones como Wealthfront. Estamos aquí para ayudar a RSUs y opciones de acciones fueron diseñados para propósitos muy diferentes. Es por eso que el tratamiento tributario y la cantidad que debe esperar recibir difieren tanto. Creemos firmemente que con una mejor comprensión de cómo ha evolucionado su uso usted será capaz de tomar mejores decisiones sobre lo que constituye una oferta justa y cuándo vender. También somos muy conscientes de lo complejo y específico que puede ser su propia toma de decisiones, por favor, siéntase libre de seguir con preguntas en nuestra sección de comentarios, es probable que también sean útiles para otros. La información proporcionada aquí es para propósitos educativos solamente y no se piensa como consejo de impuesto. Wealthfront no representa de ninguna manera que los resultados descritos aquí resultarán en ninguna consecuencia fiscal particular. Los posibles inversores deben consultar con sus asesores fiscales personales sobre las consecuencias fiscales basadas en sus circunstancias particulares. Wealthfront no asume ninguna responsabilidad por las consecuencias fiscales para cualquier inversionista de cualquier transacción. Una opción de compra de acciones es un contrato entre dos partes en el cual el comprador (comprador) compra el derecho (pero no la obligación) de comprar / vender 100 acciones de una acción subyacente a un precio predeterminado de / Al vendedor de la opción (escritor) dentro de un período de tiempo fijo. Especificaciones del contrato de opción Los siguientes términos se especifican en un contrato de opción. Tipo de Opción Los dos tipos de opciones de stock son puts y calls. Las opciones de compra confieren al comprador el derecho de comprar el stock subyacente mientras que las opciones de venta le dan los derechos para venderlas. Precio de ejercicio El precio de ejercicio es el precio al que se debe comprar o vender el activo subyacente cuando se ejerce la opción. Su relación con el valor de mercado del activo subyacente afecta la liquidez de la opción y es un determinante importante de la prima de las opciones. Premium A cambio de los derechos conferidos por la opción, el comprador de la opción tiene que pagar al vendedor de la opción una prima por llevar el riesgo que viene con la obligación. La prima de la opción depende del precio de ejercicio, la volatilidad del subyacente, así como el tiempo restante hasta la expiración. Fecha de caducidad Los contratos de opción son pérdida de activos y todas las opciones caducan después de un período de tiempo. Una vez que expire la opción de compra, el derecho de ejercer ya no existe y la opción de compra de acciones se vuelve inútil. El mes de vencimiento se especifica para cada contrato de opción. La fecha específica en la que se produce la caducidad depende del tipo de opción. Por ejemplo, las opciones de acciones listadas en los Estados Unidos expiran el tercer viernes del mes de vencimiento. Estilo de la opción Un contrato de la opción puede ser estilo americano o estilo europeo. La forma en que se pueden ejercer las opciones también depende del estilo de la opción. Opciones de estilo americano se puede ejercer en cualquier momento antes de la expiración, mientras que las opciones de estilo europeo sólo puede ser ejercicio en fecha de vencimiento en sí. Todas las opciones de acciones negociadas actualmente en los mercados son opciones de estilo americano. Activo subyacente El activo subyacente es el valor que el vendedor de la opción tiene la obligación de entregar o comprar al titular de la opción en caso de que se ejerza la opción. En el caso de opciones sobre acciones, el activo subyacente se refiere a las acciones de una empresa específica. Las opciones también están disponibles para otros tipos de valores, tales como monedas, índices y materias primas. Multiplicador de contrato El multiplicador de contrato indica la cantidad del activo subyacente que debe entregarse en caso de que se ejerza la opción. Para las opciones sobre acciones, cada contrato cubre 100 acciones. El Mercado de Opciones Los participantes en el mercado de opciones compran y venden opciones de compra y venta. Aquellos que compran opciones se llaman titulares. Los vendedores de opciones se llaman escritores. Se dice que los titulares de opciones tienen posiciones largas y se dice que los escritores tienen posiciones cortas. Listo para comenzar a negociar Su nueva cuenta comercial se financia inmediatamente con 5.000 de dinero virtual que puede utilizar para probar sus estrategias de negociación mediante OptionHouses plataforma de comercio virtual sin arriesgar el dinero duramente ganado. Una vez que empiece a operar de forma real, sus 100 primeros comercios serán libres de comisiones (Haga clic en el link a continuación y cotice el código promocional 60FREE durante la inscripción) Luxemburgo: Circular proporciona nuevas reglas para planes de opciones sobre acciones Planes de opciones sobre acciones en Luxemburgo Las normas se aplican a todos los planes de opciones de acciones establecidos a partir del 1 de enero de 2016. Leer un informe de diciembre de 2015 PDF 84 KB preparado por la firma miembro de KPMG en Luxemburgo: Planes de opciones sobre acciones: Nueva circular sobre la imposición de opciones sobre acciones, Compras realizadas por las autoridades fiscales de Luxemburgo El logotipo y el nombre de KPMG son marcas comerciales de KPMG International. KPMG International es una cooperativa suiza que actúa como entidad coordinadora de una red de firmas miembros independientes. KPMG International no proporciona servicios de auditoría u otros servicios al cliente. Dichos servicios son proporcionados exclusivamente por empresas miembros en sus respectivas áreas geográficas. KPMG International y sus firmas miembro son entidades jurídicamente distintas y separadas. No son y nada de lo contenido aquí se interpretará para colocar a estas entidades en la relación de los padres, subsidiarias, agentes, socios o empresas conjuntas. Ninguna firma miembro tiene ninguna autoridad (real, aparente, implícita o de otro tipo) para obligar o obligar a KPMG International oa cualquier firma miembro de ninguna manera. La información contenida en este documento es de carácter general y no pretende abordar las circunstancias de ningún individuo o entidad en particular. Aunque nos esforzamos por proporcionar información precisa y oportuna, no podemos garantizar que dicha información sea exacta en la fecha en que se reciba o que siga siendo exacta en el futuro. Nadie debe actuar sobre tal información sin el consejo profesional apropiado después de un examen minucioso de la situación particular. Para obtener más información, comuníquese con KPMGx27s Grupo de Servicios Legislativos y Regulatorios de Impuestos Federales al: 1 202 533 4366, 1801 K Street NW, Washington, DC 20006. Conecte con usStock opciones: nueva Circular El 20 de diciembre de 2012, De la Circular LIR 104/2 sobre la imposición de opciones sobre acciones (Circular), que sustituye a la Circular LIR 104/2 de 11 de enero de 2002. Hasta la fecha, las opciones de compra de acciones libremente transferibles (no cotizadas en bolsa) Valorados a efectos del Impuesto sobre la Renta de las Personas Físicas a 7,5 del valor de las acciones / activos subyacentes (salvo que una valoración se haya realizado aplicando un método de valoración reconocido, como los métodos de valoración de los economistas estadounidenses Myron Scholes y Fischer Black o cualquier otra valoración comparable Método). La Circular se modifica en este punto y establece que las opciones ahora se valorarán en 17,5 del valor de las acciones / activos subyacentes (a menos que se haga una valoración basada en un método de valoración reconocido). La Circular (de la misma manera que la anterior circular) no da más explicaciones sobre los fundamentos de esta valoración de suma global. Es discutible si tal valoración de una suma global podría ser confirmada en los procedimientos judiciales. Las disposiciones de la circular aplicable a las opciones no transferibles libremente y otros planes de participación de los trabajadores no se ven afectadas por la circular enmendada. La concesión de opciones sobre acciones no transferibles no se considera un hecho imponible por parte de las autoridades fiscales luxemburguesas. Sin embargo, cuando el precio de ejercicio de la opción sea inferior al valor justo de mercado de las acciones, el empleado estará, en principio, sujeto a contribuciones tributarias y de seguridad social en el momento del ejercicio. De hecho, la diferencia entre el valor justo de mercado y el precio de ejercicio se considera como una ventaja en especie derivada de una ocupación asalariada y gravada de la misma manera que un salario ordinario. En caso de que las acciones adquiridas permanezcan inalienables tras el ejercicio, queda disponible una reducción correspondiente a 5 del valor razonable de mercado de las acciones adquiridas por cada año en que las acciones permanezcan bloqueadas. Sin embargo, la reducción máxima es de 20. La Circular sólo permite la grave enfermedad, discapacidad o muerte del empleado como escenarios de salida anticipada permitidos sin recaptura de la reducción. Las plusvalías realizadas sobre la enajenación de las acciones y los dividendos derivados de las acciones no se consideran salarios y gravados de conformidad con las disposiciones fiscales ordinarias. Por lo tanto, las ganancias de capital están en principio exentas de impuestos, siempre que la venta ocurra más de 6 meses después de la adquisición de las acciones. Search box Buscar Conócenos. Plan de opciones sobre acciones para empleados: un nuevo requisito de presentación de informes para los empleadores El 28 de diciembre de 2015, la Comisión de Presupuestos Generales Director de la Administración tributaria de Luxemburgo emitió la Circular LIR N 104 / 2bis relativos a los planes de opciones sobre acciones de los empleados (ya sean planes de opciones sobre acciones o planes de warrants). Ninguna normativa específica establece en Luxemburgo la concesión de planes de stock options de empleados. Una circular administrativa con fecha 20 de diciembre de 2012 (aquí) define su tratamiento tributario. La circular (aquí) publicada ayer (circular de 2015) no modifica los principios fiscales establecidos por la circular de 2012, sino que simplemente introduce un nuevo requisito de presentación de informes. A partir del 1 de enero de 2016, los empleadores que tengan la intención de establecer planes de opciones de acciones / warrants tendrán que notificar a la oficina tributaria competente a cargo de las retenciones sobre los ingresos laborales por lo menos dos meses antes de la fecha de implementación del plan. La notificación incluirá una copia de las reglas del plan, así como una lista de los beneficiarios del plan antes mencionado. Además, para todos los planes creados antes del 1 de enero de 2016, pero para los cuales todavía no se han concedido opciones / warrants, los empleadores están obligados a informar a la oficina tributaria competente encargada de retener los ingresos laborales lo antes posible. Cabe señalar, sin embargo, que la circular de 2015 se refiere sólo a una notificación y no a un acuerdo inicial. Seguimos disponibles para cualquier pregunta que pueda tener y le mantendremos informado sobre cualquier desarrollo futuro. Más temas Contáctenos Contáctenos a través de nuestro formulario en línea. Impuesto sobre la renta, Impuesto sobre la renta, Impuesto sobre la renta, Impuesto sobre la renta, Impuesto sobre la renta, Impuesto sobre la renta, Impuesto sobre la renta